作者：周瑞鑫

近年来，随着市场经济的快速发展，市场竞争已经从单一的客户竞争转变为供应链与供应链之间的竞争，所以维护供应链内部各方的生存、提高链上资金运作效力、降低整体管理成本，已经成为企业积极探索的重要课题。如此趋势之下，供应链金融应运而生。在经过了几代的变革发展之后，供应链金融开始对核心企业提供有力的金融支持，也取得了可观的进展，然而对于提升金融供应链的利用效率，真正释放其价值，还有很多问题有待解决——比如在核心企业成为赢家的背后，中小企业很难充分利用供应链金融带来的服务，很多的金融服务也没有很好地流向中小企业。这就让我们深思：供应链金融行业的核心到底是什么？供应链金融的未来又在哪里？带着这一问题，我们采访了在深圳前海微众银行任职多年的供应链金融专家胡文迪。

胡文迪是深圳大学学士、北京大学经济学院金融系硕士，先后在多家金融行业顶尖机构任职，目前担任深圳前海微众银行金融部客户经理一职，对于金融和互联网、供应链金融行业业务、运营分析和风险管理，她都有着非常丰富的实战经验和独到的个人见解。

一提到供应链金融，我们常常会听到这样的说法，“一定要做好‘去中心化’，避免核心企业在供应链金融中独大，才能让供应链上的每一个细分市场都能百花齐放。”事实真的是如此吗？胡文迪认为，供应链金融的底层逻辑就是“中心化”，所以在未来很长一段时间内，去中心化和中心化是要并行的，完全脱离中心、脱离核心企业谈供应链金融是不切实际的。

未来一段时间，供应链金融仍然要围绕核心企业提供供应链管理服务

“就供应链金融行业而言，其核心基础是供应链管理，也就是说供应链金融是建立在供应链管理基础上的金融，不然就和普通的传统贸易金融没有分别了。再倒推回供应链管理，则是通过信息技术对供应链上各个主体和行为进行计划、组织和协调，让供应链更加安全、高效。所以无论是供应链管理还是供应链金融都是中心化的概念。”胡文迪先是对供应链金融的概念性质做了解读，接下来又进一步展开了核心企业重要性的论述。“核心企业利用互联网科技打造一个商业生态，上下游和服务机构阵容会十分庞大。核心企业身在其中，就像一支部队的总参谋长，需要把前方部队、武器装备、后勤保障、信息技术等统筹起来，为一个目标各司其职相互协作，使业务流程标准化。虽然交易复杂，但是信息技术可以让这些交易更加有序，业务也更加稳定。”

因此胡文迪认为，围绕核心企业的供应链金融并不只是简单的控货、控应收账款这种单一金融角度的理解，这种理解是非常狭义的。只有从供应链服务、金融服务、产业经营多方角度看待，才能解读供应链金融的价值所在。“一方面核心企业因为对行业和上下游企业情况熟悉，所以能够帮助金融机构解决风险问题；另一方面还因为供应链上的交易规模大，促使企业客户不断增多，从而也会为金融机构带来新的市场机遇。在为金融机构解决风险和带来机遇之外，供应链金融以其特有性质是一定能够从根本上解决融资问题，并得到投资方认可的。”

然而，依托核心企业开展供应链服务业务，目前很多企业还都没有开发出来，仍属于一片蓝海；通过资金作为撬点进入产业整合的也还很少，需要具备供应链管理的思维而不是简单的放贷。也就是说，目前阶段企业供应链金融行业的发展走势下，核心企业要清晰认知、合理规划并且勇敢踏入蓝海，通过供应链金融解决到经营的“广阔问题”而不是“狭义需求”。

想要让金融服务渗透到中小企业的“毛细血管”，既要拥抱科技，也要具体问题具体分析。

在供应链中，核心企业凭借规模、现金流和良好的资质，必然会成为供应链金融细心呵护的“宠儿”，但带动产业链上下游的大量中小企业，解决它们融资难、融资贵的问题，也是供应链金融赋予其的责任和使命。传统的供应链金融模式繁琐冗长，严重依赖人工，不能有效地验证相关交易真实性和管理风险。所以云计算、大数据和区块链等新兴科技成了发展趋势，促进了行业务流程的自动化，优化了客户体验。

那么，在企业在尝试应用供应链金融服务的时候，就一定要走在科技最前沿，多多应用各种算法和技术才可以吗？在这个问题上，胡文迪强调，在数字经济发展中，必须要尊重规律、尊重分析、讲究逻辑，以业务为船舵，用技术做引擎，只有这样才能真正实现解决中小企业和实体经济面对的困境。

胡文迪举例说，曾经有一家知名企业运用了她一项关于大数据方向的供应链金融技术成果后，实现了资产管理数字化、自动化，供应商应收账款实时、集中的资产处理及资产支持融资。因为该集团拥有大量资产需要管理，同时面对几百个供应商，传统的金融服务已经无法满足其需求，所以急需拓宽原有金融服务体系，引入智能化供应链金融，以区块链、大数据等技术的应用，打通流程痛点，实现数据透明化，构建产业数据链。反观如果是还在为生计困扰的中小微企业，是没有必要直接使用高科技供应链金融服务的。

她继续补充道，“虽然数字化是供应链金融的必备工具，基于大数据、物联网、区块链的各种技术以及各种算法衍生，每个技术都有其价值。但是科技固然重要，单纯依靠数字化脱离实体业务和链主价值却是不行的，因为数据始终有不真实性和不全面性，所以必须还要由人来掌控最终的结果。”胡文迪认为，任何技术和工具，都是“优势和短板”、“适用性和局限性”并存的，我们只有客观的认识到这一点之后，才能把好钢用在刀刃上，发挥供应链金融技术的价值。

供应链金融的未来在何方？

供应链金融在我国已经经历了十几年的发展，有了几代的变革。某种角度来看，我国中小企业融资的渠道较发达国家而言较少，融资成本相对较高，所以供应链金融在我国的需求十分旺盛。针对我国现阶段的供应链金融发展现状，胡文迪提出了两个需要提升和优化的方面：

一是企业的数字化转型是必要的。传统行业尤其是制造业、零售业是供应链金融落地的主战场，但是往往这些行业的信息化程度偏低，信息孤岛问题和信息不对称问题广泛存在。这种情况下很难形成产业级的供应链金融信息，也就导致了企业在进行金融决策中依赖的信息无法确保真实性，资产在供应链各个环节中难以实现透明化，管理起来十分困难。

二是企业的信用体系需要完善。前面讲到供应链金融在未来很多年内仍要围绕核心企业展开服务，而现今很多大企业仍存在不确权、契约精神不足等问题，资金流转也有延缓现象，这也使供应链金融所要求的业务闭合和收入自偿陷入了理论设想无法高效落地的僵局。

胡文迪基于对供应链金融趋势的敏锐嗅觉与对市场环境的跟踪把控做出了以上分析，洞察清晰，言论深刻。这让我们也意识到，数字经济时代，任何变革和转型都需要在一定程度上利用技术，技术就如同武器，赤手空拳抵不过刀 枪棍棒。所以需要更多像胡文迪一样的领域专家，持续探索、实现突破，用科技引领市场、服务市场，促进供应链金融更加长远的发展。